MSCI'dan Türkiye'ye ağır uyarı: Gelişen piyasa statüsü tehlikede!

Küresel endeks sağlayıcısı MSCI, Türkiye hisselerine yönelik bazı endeks değişikliklerini derhal geçerli olmak üzere dondurduğunu açıkladı. Fon krizinin ardından piyasa şeffaflığı ve hisse senetlerinin fiili dolaşım oranlarına ilişkin endişelerin artması üzerine alınan karar, Türk borsası açısından yeni bir risk yarattı. MSCI, Haziran 2027'ye kadar yeterli ilerleme sağlanmaması halinde Türkiye'nin gelişen piyasa statüsünün düşürülebileceği uyarısında bulundu. 

Uluslararası endeks sağlayıcısı MSCI Inc., Türkiye hisse senedi piyasasına ilişkin önemli bir karar açıkladı.

Şirket, Türk hisselerini etkileyen bazı endeks değişikliklerinin derhal ve ikinci bir duyuruya kadar dondurulduğunu bildirdi.

Kararın gerekçesi olarak, özellikle borsada işlem gören bazı küçük şirketlerle yakın ilişkili yatırım fonları üzerinden gerçekleştirildiğinden şüphelenilen koordineli işlemler gösterildi.

MSCI'ya göre söz konusu işlemler, şirketlerin fiili dolaşımdaki pay oranlarının güvenilirliğini ve piyasanın genel bütünlüğünü tehdit edebilir.

Endeks sağlayıcısı, Türkiye'deki düzenleyici kurumların piyasa bütünlüğünü korumaya yönelik somut ilerleme kaydetmesini bekliyor.

Hangi işlemler donduruldu?

MSCI'nın kararı kapsamında Türk şirketlerinin uluslararası endekslerdeki ağırlıklarını artırabilecek bazı değişiklikler askıya alındı.

Buna göre:

Türk hisselerinin yabancı yatırımcılar açısından endekse dahil edilme oranlarını belirleyen faktörler (Foreign Inclusion Factor) artırılmayacak.

Endeks hesaplamalarında kullanılan hisse sayıları yukarı yönlü güncellenmeyecek.

MSCI Turkey Investable Market Index'e yeni hisse senetleri eklenmeyecek.

Şirketlerin piyasa değeri segmentleri arasında üst kategorilere geçişleri gerçekleştirilmeyecek.

Bu kısıtlamalar hem dönemsel endeks gözden geçirmelerini hem de şirket işlemlerinden kaynaklanan değişiklikleri kapsayacak.

Karar, Türk hisselerinin uluslararası endekslerde daha yüksek ağırlık kazanmasını ve buna bağlı yeni pasif fon girişlerini sınırlandırabilecek.

Haziran 2027'ye kadar süre: Türkiye'nin statüsü düşürülebilir

MSCI, Türkiye'nin mevcut gelişen piyasa (Emerging Market) sınıflandırmasını şimdilik korudu.

Ancak şirket, Haziran 2027'ye kadar piyasa bütünlüğü konusunda yeterli ilerleme sağlanmaması halinde ek önlemleri değerlendireceğini açıkladı.

Bu önlemler arasında Türkiye'nin gelişen piyasa kategorisinden sınır piyasa (Frontier Market) veya bağımsız piyasa (Standalone Market) statüsüne düşürülmesine yönelik bir danışma sürecinin başlatılması da bulunuyor.

MSCI açıklamasında şu değerlendirmeye yer verdi:

"Kurumsal yatırımcıların, koordineli işlemlere karşı güvenilir ve sürdürülebilir yaptırımların uygulandığını ve Türk menkul kıymetlerinin fiili dolaşım oranlarının bağımsız biçimde doğrulanmasını sağlayan açıklama standartlarının oluşturulduğunu görmesi gerekiyor."

Şirket, düzenleyici önlemlerin etkinliğini izlemeyi ve piyasa katılımcılarından görüş toplamayı sürdüreceğini belirtti